霸气！并表王老吉的白云山营收已过500亿

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——白云山（600332），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

 NO1 基本面观察

1、主营&优势

公司主要从事：（1）中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中 间体的研究开发、制造与销售；（2）西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；（3） 大健康产品的研发、生产与销售；及（4）医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资等。

优势：

公司是国内中药行业品种最全、中华老字号品牌最多、产值最大的中药企业。

公司拥有中一药业、陈李济药厂、奇星药业、敬修堂药业、潘高寿药业等 12 家中华老字号药企，其中 10 家为百年企业。

公司中药品种多达400余种，涵盖了几乎所有的传统中药分类，45中国家中药二级保护品种，其中有20余种为独家生产品种，包括：王老吉、潘高寿、敬修堂；华佗再造丸、消渴丸、保济丸、乌鸡白凤丸等，另有独家代理的100多种国外名牌医药产品。

公司下属共有 25 家医药制造企业与机构（包括 3 家分公司，19 家控股子公司和 3 家 合营企业），从事中西成药、化学原料药、化学原料药中间体、生物医药和天然药物等的研发与制造。

集团拥有从原料药到制剂的抗生素完整产业链，产品群涵盖抗菌消炎类常用品种及男科用药，各类剂型 40 余种、近 2,000 个品种规格，独家生产品种超过 90 个。

集团及合营企业共有 375 个品种纳入《医保目录》，331 个品种纳入《省级医保目录》，143 个品种纳入《基药目录》；主要中药产品包括消渴丸、复方丹参片系列、板蓝根颗粒系列、清开灵系列、小儿七星茶颗粒、华佗再造丸、安宫牛黄丸、滋肾育胎丸、舒筋健腰丸、小柴胡颗粒、夏桑菊颗粒等，在华南地区乃至全国都拥有明显的中成药品牌、品种优势。

集团目前拥有中国驰名商标 10 项、广东省著名商标 22 项、广州市著名商标 27 项。其中，“王老吉”、“白云山”的品牌知名度和美誉度在全国消费者中具有较大的影响力和感召力，是国内最具价值的品牌之一。

集团多年来不断加强平台建设，完善自身科研创新体系。截至2019年8月，集团及合营企业共有国家级研发机构 7 家，国家级企业技术中心 1 家，博士后工作站 2 家；省级企业技术中心 14 家，省级工程技术研发中心 18 家，省部级重点实验室 5 家，省级工程实验室 1 家，市级企业技术中心 14 家，市级工程技术研发中心 14 家，市级重点实验室 5 家。

2、财报看点

白云山2018年的业绩疯狂翻番是因为把王老吉的业绩并表了，本质上其实没啥变化，但从数据上来说体量一下就跑到四百亿以上去了。从2019年三季报已经突破五百亿的情况来看，公司2019年的业绩也是可圈可点的，这种情况下我们就要思考这份优质的财报有没有反应到股价上，有没有反应到机构持仓上。

3、机构动向

硬不硬看机构，白不白看持仓！

从机构持仓变化来看机构做波段的迹象非常明显，前一个季度增持，后一个季度减持，这是明显在做波段行情。

二月份咱们分析白云山的时候提到过它的隐含问题就是机构持仓占比较高的问题，当时的机构持仓占流通盘的83.37%，猛一看新的季报貌似机构持仓占比变成74.89%小了不少。

但我自己算了一下，121753.76万股/162579.09万股*100%=74.89%，可这里作为分母的162579.09万股应该是全部股份，并不是排除了限售股以外的流通盘。

真正机构持仓占流通盘的比例应该是：121753.76万股/140589.09万股*100%=86.6%。

所以机构持仓占比应该是增加的才对！

不知道这个地方是白云山的财务和审计搞错了，还是我自己看的有偏差，如果有朋友看出是怎么回事，欢迎指正交流。

不过无论是不是算错了，机构和广药自己持有大部分股份总是没错的，这票里散户是小众，没啥话语权，涨跌还是得看大股东和机构们想怎么玩。

NO2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

月线走势是长期走势，从月线走势可知白云山几乎一直在走长线震荡上行的走势，只是近期冲高回落才跌破了重要均线20月线而已。

中长期来说观察的重点应该是看股价能否快速收回到20月线之上，如果回不去继续下行寻找支撑，那就只能走一步看一步了，在没有真正看到进场资金托住股价之前都不能轻易以身犯险。

2、周线分析

周线确定相对位置，从周线走势可知白云山两度冲高回落，现在是第二次回落后寻找支撑的过程，股价已经快回到上次震荡回落的区间低点区域了。在这里我们观察的周线重点就是看股价在震荡区间下沿的博弈情况，如果有企稳反攻的迹象，那就可以当做箱体震荡来做，如果不能企稳，反而反复考验箱体下沿，那就不能轻易进场了。目前最需要提防的是机构抢跑，毕竟已经有持仓5%以上的大股东开始千万级别的减持了，不排除更多机构甚至控股股东自己提交减持计划，一旦出现更多减持计划的公告，那这票还是放弃观察的好。

3、日线分析

日线用博弈论三元（G、F、M）分析法分析博弈情况!

白云山的日线走势上柠檬画了两根G点线！

G1点是2018年5月2日放量阳线上沿形成的天量G点——36.33元附近。

G2点是2018年10月22日放量阳线下沿形成的基础G点——33.41元附近。

从K线的博弈情况来看即使过了大半年我们2月份分析时画的G点线依然在发挥作用。

还是老规矩，天量G点决定中长期趋势能否走强，基础G点决定股价能否止跌站稳。

因此这里日线观察的重点是先看股价能不能在G2附近企稳，如果能企稳才需要观察股价能否再次站上G1点，并发动新的攻击，那是才有介入的价值，否则怎么折腾都不值得上手!

NO3 心得分享

以前分析过的老股还是看看博弈论的实战验证效果如何!

首先我们还是回到上回分析的2月1日，看看那之后股价是如何运行和发展的。

接下来的交易日里股价震荡上行后终于在2月26日放量站上了G1点这个天量线，但毕竟是天量G点，所以股价开始围绕G点线震荡，这种情况就属于短线随机震荡走势，是无法预判趋势的。

但很庆幸我们知道G点在哪里，所以当股价再次出现攻击形态后，我们就知道股价大概率要开始上行了，只是具体的走法和上涨模式未知而已。

现在回看我们可以发现这票想做好超短非常容易打脸，因为总是拉一把就开始回调震荡，再拉一把又开始回调震荡，能把做超短线的人虐死，但又能让中线持仓的人从容获利。

股价从3月15日第一个大阳线开始从38元拉升，到4月30日用了差不多一个半月拉到45元附近才见顶，这就是一轮站上天量G点后的攻击走势。

柠檬每篇文章开头第一句都是“复盘回看看股性”，这句话的含义就是每只个股都有自己的特性，就比如白云山走的是冲高回落的走法，如果短线追高，那每次都是一买就套，一割就涨，这样来回打脸的操作就是因为自己没有通过复盘看懂它的股性造成的。

所以，大家一定要明白，即使我们通过博弈论的G点、F点、M区明确了股票博弈的节点，判断出了股价运行的方向，依然不能掉以轻心，还是要好好观察个股的股性，按方抓药，用合适的方法来进场操作才能获取股价上升带来的盈利！

明日分析：安洁科技

排队：光明乳业、昆仑万维、紫光国微、光迅科技、新宙邦、三一重工

文章作者：奶爸柠檬 11月12日 第740篇 原创文章

（来源：柠檬趣话的财富号 2019-11-12 18:52） [点击查看原文]